核心摘要

本周行业重要趋势：

1、国内5G基站开通数量将加速推进，下半年产业链受益程度更强

目前中国移动、电信、联通的5G基站开通数量相当，据其全年目标，三家运营商年底预计开通5G基站数量有望达90万站，而年国内开通5G基站数量为12.6万个，即意味年可新增开通5G基站数量为77.4万站，考虑电信、联通共建共享25万站，则实际开通数量预计为52.4万站。根据工信部5月17日表示，当时已开通5G基站数量超20万个，相当于年前5个月，新开通5G基站数量超7.4万站（20-12.6），离全年52.4万站的目标还较远，下半年5G建设将进一步加速。而且，以上仅考虑的是5G基站的开通数量，预计采购数量更多，产业链相关公司今年下半年受益程度更强。

2、上海持续加码数据中心建设，长期看好一线城市IDC资产和网络设备

上海继年底下发一批IDC用能指标（个机架）后，新基建政策推动下，此次继续支持3.6万个数据中心机架的用能指标，合计12个项目，每个项目规模均为个机架。其中优刻得、国富光启、光环新网、数据港、中经云等获得指标，同时明确在年6月底前投产运行。

我们认为，新基建政策推动+云计算持续高景气拉动数据中心需求持续增长，同时未来5G有望催生新一轮流量高增长周期，一线城市的土地、能评等指标受限制的条件下，一线城市的IDC资产显得尤为稀缺，长期看好云计算赛道IDC和网络设备厂商的持续发展。

本周投资观点：

中美贸易摩擦对短期情绪或带来一定冲击，但中长期看，5G和新基建建设预计在曲折中将持续推进。受疫情影响，20Q1业绩承压，但目前国内疫情影响基本得到控制，海外疫情趋缓，因此，我们继续看好板块未来走势。建议重点