可转债发行果然在加速！继今天金诺和恒逸转债发行之后，下周二（10月20日），又有2支转债一同发行，洽洽转债和鹏辉转债。

说起洽洽转债，估计每位小伙伴都吃过他家的产品——瓜子，洽洽俨然成了瓜子的代名词。今天，我们就先来看看看这个国民品牌。

发行条款

1.债券评级：AA，安徽合肥民营企业（评级尚可）

2.发行规模：13.4亿（规模较小）

3.票面利率：0.3%，0.6%，1%，1.5%，1.8%，15%（含2%），共20.2%（利率尚可）

4.股价下调：30~15~85%（中规中矩）

5.强制赎回：30~15~%（中规中矩）

6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）

7.有无网下：无

8.当前转股价值：约.6

9.网上申购代码：

10.配售代码：，每股配售2.元可转债

11.中签率：单账户顶格申购约中0.03签

12.价格：约（以当前市场情绪和转股价值预估）

（截图于集思录）

正股质地

洽洽转债对应的正股是洽洽食品，年深交所上市，主要业务是坚果炒货类、焙烤类等休闲食品的生产和销售，主要产品包括洽洽香瓜子系列、蓝袋系列瓜子、小黄袋每日坚果、洽洽喀吱脆等（读到这里，是不是很有画面感，口水都快流出来了吧）。在传统炒货领域，公司是我国第一大食用瓜子生产商，绝对的龙头；在坚果领域，公司是市场领先的坚果品牌，行业龙头之一。

从公司营收占比看，目前最大的业务仍是瓜子，75%左右，坚果类占比约14%。不过，从利润率看来，坚果类远远高于瓜子。

年营收48.37亿，同比增加15.25%；净利润6.04亿，同比增加39.44%。今年上半年，营收22.94亿，同比增加15.46%；净利润2.95亿，同比增加33.97%。

申购建议

倾力申购。理由应该不用说了吧，从今天抢权抢到涨停就可以看出市场对公司的高度认可，刷子主要从创始人的角度谈下理由。

近2年来，刷子分析了多家发行过可转债的公司，最敬佩的当属民营企业，尤其是把公司做成全民品牌的民营企业。同时，也越发感受到管理层尤其是创始人对民营企业发展壮大的重要性。正如任正非之于华为、李宁之于李宁公司、陶碧华之于老干妈，洽洽食品的背后也站着一位这样的创始人：陈先保。

有兴趣的小伙伴可以去搜下陈先保的创业史，从体制内毅然下海、“洽洽”名字的来源、洽洽文化卡、瓜子改炒为煮等等，无不体现了陈先保敏锐的市场嗅觉以及经营管理上的天赋。当然，最让刷子佩服的是陈先保年以56岁的高龄再次出山，果断砍掉多元化业务，重回炒货主业，并恰到好处地切入方兴未艾的坚果类领域，带领公司“二次创业”，挽回了公司的颓势，再一次让公司焕发了活力。

有如此的创始人，洽洽食品能差得了吗？

注：1.本文仅是个人的分析和思考，不作为投资建议，据此操作，盈亏自负。2.友情提醒：可转债属低风险投资，但不代表没有风险。转债千万条，不亏第一条；投资不谨慎，亲人两行泪。

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